2019化学纤维行业民营大炼化跟踪报告｜PTA盈利提升分析｜广发证券

报告摘要

2019年是民营大炼化投产元年，PTA迎来盈利提升拐点。广发证券深度报告指出，2018-2019年PTA产能缓释，供需格局由买方市场转向卖方市场，5月检修产能达610万吨，供给端持续偏紧。随着恒力石化等民营炼化PX项目集中投产，产业链议价权从PX转移至PTA环节，PTA盈利能力有望大幅改善。报告覆盖桐昆股份、恒逸石化、恒力股份、荣盛石化、东方盛虹等核心标的，为投资者提供2019年PTA行业供需预测、成本端演变及公司估值分析。适合化工行业研究员、投资经理、石化企业战略部门、券商分析师等专业人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 供给端：18-19年投产较少
3. 供需结构：供需偏紧
4. 成本端：PX集中投产
5. 产业链相关公司
6. 风险提示