J.P.摩根美股信贷策略报告：企业信贷要素投资研究2019

报告摘要

本报告由J.P. Morgan发布，深入探讨企业信贷市场中的要素投资策略。报告指出，要素投资能使主动管理者更好地理解投资组合，同时为被动投资提供更低相关性的敞口。核心数据表明，在保守再平衡和成本假设下，投资者可在投资级信贷中获得91个基点的超额收益，在高收益信贷中获得257个基点的超额收益。报告还回顾了从1960年代Beta模型到1990年代多因子模型的发展历程，强调价值因子（账面市值比）等对资产回报的解释力。适合量化投资者、信贷分析师、投资组合经理和金融研究机构参考。

📋 核心要点(部分)

1. Beta历史回顾
2. 要素投资动机
3. 主动与被动对比
4. 投资级与高收益表现
5. 价值因子介绍