2019年初传媒板块涨幅达20.9%，但2018年全行业归母净利润预计大幅下滑，原因是资产减值风险。报告指出2018年是传媒行业市场行情和业绩的“双触底”，2019年有望明显回升。核心看点：①影视板块受薪酬、税收、题材政策影响，业绩大幅下滑，多家公司计提资产减值；②院线板块营收微增但利润下滑，单银幕产出同比降10%；③游戏板块因版号暂停，部分公司计提商誉减值，但海外业务对冲风险；④出版板块业绩回暖，长江传媒、凤凰传媒增速上升；⑤营销板块继续下滑，电梯媒介保持相对稳定。重点推荐游族网络、吉比特、完美世界、中国电影等。适合传媒行业投资者、券商研究员、上市公司高管及关注政策变化的从业者。
2019年初传媒板块涨幅达20.9%，但2018年全行业归母净利润预计大幅下滑，原因是资产减值风险。报告指出2018年是传媒行业市场行情和业绩的“双触底”，2019年有望明显回升。核心看点：①影视板块受薪酬、税收、题材政策影响，业绩大幅下滑，多家公司计提资产减值；②院线板块营收微增但利润下滑，单银幕产出同比降10%；③游戏板块因版号暂停，部分公司计提商誉减值，但海外业务对冲风险；④出版板块业绩回暖，长江传媒、凤凰传媒增速上升；⑤营销板块继续下滑，电梯媒介保持相对稳定。重点推荐游族网络、吉比特、完美世界、中国电影等。适合传媒行业投资者、券商研究员、上市公司高管及关注政策变化的从业者。
2019年初传媒板块涨幅达20.9%，但2018年全行业归母净利润预计大幅下滑，原因是资产减值风险。报告指出2018年是传媒行业市场行情和业绩的“双触底”，2019年有望明显回升。核心看点：①影视板块受薪酬、税收、题材政策影响，业绩大幅下滑，多家公司计提资产减值；②院线板块营收微增但利润下滑，单银幕产出同比降10%；③游戏板块因版号暂停，部分公司计提商誉减值，但海外业务对冲风险；④出版板块业绩回暖，长江传媒、凤凰传媒增速上升；⑤营销板块继续下滑，电梯媒介保持相对稳定。重点推荐游族网络、吉比特、完美世界、中国电影等。适合传媒行业投资者、券商研究员、上市公司高管及关注政策变化的从业者。核心数据:2019年初涨幅20.9%;整体市盈率39.9倍;2018年电影票房同比增长9%。
本报告由中银国际证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 24。
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
适合传媒行业投资者、券商研究员、上市公司高管、投行人士等读者参考。
重点分析了文娱传媒、年报前瞻、不破不立、中银国际等议题。