2019年CPI猪价掀波澜？华泰证券猪周期与通胀风险研究

报告摘要

非洲猪瘟蔓延引发猪价上涨预期，华泰证券深度分析2019年通胀走势。报告基于猪周期规律和历史猪疫经验，提出三种情景预测：中性情况下CPI同比中枢2.3%，通胀温和；悲观情景下猪价年末涨超70%，CPI或触及3%红线。核心亮点：1）猪瘟与猪价二次探底叠加，本轮猪周期峰值不低；2）中性预测年末生猪均价达16元/千克；3）四季度通胀上行风险需警惕。适合宏观投资者、固收研究员、政策关注者把握通胀脉络。

📋 核心要点(部分)

1. 猪瘟引发通胀担忧
2. 历史上的猪疫与通胀
3. 2019年猪价预判
4. 基于猪价的CPI测算
5. 风险提示