瑞信全球股票策略报告：增长vs价值，超配美国股票（2019）

报告摘要

瑞信2019年3月发布全球股票策略报告，核心观点为超配美国增长股，并对欧洲和英国增长持谨慎态度。报告指出美国股权成本有望下降，因为ERP仍高于应有水平约1个百分点，利好长久期资产。当盈利修正为负时，增长股历史表现更优，且当前增长股PE为28倍，较价值股溢价54%，远低于历史泡沫峰值（45-60倍）。此外，美联储降息周期启动后12个月内增长股通常跑赢。报告还分析了欧洲和英国增长股因科技敞口有限、经济动能分化而表现差异。适合股票投资者、基金经理、策略分析师等专业人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 超配美国增长的理由
2. 欧洲与英国增长差异
3. 增长vs价值估值比较
4. 周期阶段与风格表现
5. 美联储政策影响