2019两会政府工作报告解读｜招商证券：稳增长防风险，减税降费超预期

报告摘要

报告深入解读2019年两会政府工作报告，核心观点：GDP目标下调至6%-6.5%，财政赤字率提升至2.8%，减税降费规模近2万亿元超预期，增值税三档并两档；货币政策删去'中性'表述，强调降低实际利率；首次将就业优先置于宏观层面，提出结构性去杠杆。报告认为政策利好将支撑一季度反弹，但需警惕二季度盈利调整风险。适合投资者、策略分析师、宏观经济研究员参考，把握政策方向与市场节奏。

📋 核心要点(部分)

1. 经济发展目标
2. 财政政策
3. 货币政策
4. 企业融资
5. 防风险去杠杆
6. 我们的观点