高仓位下历史的选择：A股基金仓位高位临界值，安信证券投资策略报告2019

报告摘要

截止2019年一季度，普通和偏股型基金持股仓位高达86.03%，创近年新高。本报告由安信证券发布，深度剖析高仓位下A股历史选择：当前基金仓位已接近90%临界值，估值助推力减弱，基本面待验证，未来减仓概率大于加仓。报告通过回顾历史基金仓位与行情关联（相关系数达0.7），结合估值与基本面二维视角，得出结论：结构性机遇向成长靠拢，建议关注通信、电子、计算机等创业板行业。适合基金经理、策略研究员、机构投资者等专业人士，用于理解A股资金动向及仓位决策参考。

📋 核心要点(部分)

1. 基金仓位已近高位临界值
2. 估值助推动力明显减弱
3. 基本面有待持续验证
4. 把握结构性机遇向成长靠拢