有色金属行业月报：宏观环境改善，有利工业金属价格企稳-2019年4月-中原证券

报告摘要

2019年3月有色板块上涨2.66%，跑输大盘（5.09%），但宏观环境改善——财政减税降费、货币适度宽松，4月PMI回升至50.4%，有利于基本金属企稳。报告深入分析铜、铝、钴、稀土等板块，指出贵金属受风险偏好压制短期弱势调整，小金属受益于新能源高增长。估值方面，有色板块PE 28.65倍，低于历史中位数35.42倍，建议关注铜、铝、钴、稀土等。适合投资者、行业分析师、基金经理、有色企业战略人员阅读，把握2019年二季度工业金属投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 有色板块行情回顾
2. 金属价格及库存变动
3. 贵金属继续下跌
4. 基本金属锌价大涨铜库存回升
5. 小金属钨价回升钴价续跌
6. 稀土重稀土上涨轻稀土下跌
7. 投资建议与风险提示