头部私募证券管理人格局与特征｜2019中信证券行业研究

报告摘要

根据中信证券估算，国内'头部'私募证券管理人（规模50亿元以上）管理规模约1.05~1.25万亿元，占行业总规模47%~56%，集中度高于美国对冲基金。报告全面分析了头部管理人的市场格局、业绩表现与投资风格：股票策略业绩与头部公募相当，但波动较大；近三年聚焦价值蓝筹风格；投管模式趋于多样化。同时对比美国对冲基金，展望国内行业将呈现集中度缓慢提升、机构投资者占比提高、跨资产跨策略布局及主动量化融合等趋势。适合私募基金从业者、FOF投资者、财富管理机构及金融研究人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 头部私募证券管理人成为行业焦点
2. 市场格局：规模占比近半管理单一资产为主
3. 业绩表现：头部具有相对优势业绩波动仍待改善
4. 投资风格：契合市场风格变化聚焦价值蓝筹
5. 投管模式：积极探索实践趋于多样化
6. 行业展望：多元化发展主动量化融合