2019年股指期货限制措施松绑影响分析｜量化对冲与市场流动性研究

报告摘要

2019年4月19日，中金所再次放松股指期货限制，将中证500保证金降至12%、平今仓手续费降至万分之3.45、日内监管标准放宽至500手。本报告回顾限制措施变化，分析松绑对期指流动性、贴水收窄及量化对冲策略的长期与短期影响。核心发现：IF和IH期货贴水已转为升水，IC当月合约年化对冲成本降至5.48%，量化对冲基金有望增加仓位，预计为A股带来约450亿元增量资金。适合量化投资者、私募基金、证券分析师及金融研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 1、股指期货监管政策回顾
2. 2、股指期货松绑政策长期影响（2.1期指松绑有助于贴水收窄、2.2利好量化对冲策略、2.3市场风险规避功能恢复吸引增量资金、2.4对股市具有稳定作用）
3. 3、股指期货松绑政策短期市场影响（3.1 2017年2月首次松绑、3.2 2017年9月再次松绑、3.3 2018年12月进一步松绑）