2019宏观策略季度报告：主动去杠杆进入第五年，政策底愈发明显｜中信期货

报告摘要

中信期货发布2019年宏观策略季度报告，指出主动去杠杆进入第五年，政策底信号日益清晰。报告核心观点：二季度经济延续承压，稳增长重点从货币转向财政；个税改革释放4476亿元（占GDP0.49%），增值税改革减免6179亿元（占GDP0.68%）；基建投资预计增速14%-19%，成为经济稳定器。内容涵盖货币政策降准降息概率排序、减税降费对产业及大类资产的影响测算、基建细分领域机会。适合专业投资者、宏观策略研究员、金融从业者、政策研究者及期货投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、经济下行压力延续，政策底初露端倪
2. 1.1 经济展望：二季度经济将延续承压趋势
3. 1.2 政策展望：货币政策与财政政策侧重点转移
4. 货币政策：降息降准空间仍存
5. 财政政策：减税降费与基建双轮驱动