大小盘风格日历效应及风格轮动策略构建研究｜国融证券金融工程专题报告

报告摘要

本报告深入挖掘A股大小盘风格的日历效应与动量效应，揭示每年2/3/8/9/10月小盘占优、4/6/12月大盘占优的规律。基于上证50与中证500构建的完美轮动策略年化收益高达33%，远超同期指数1%的收益。通过多指标信号合成（MOM_RSRSrsq、Barra_Rsq、Barra_Beta），纯多头策略在万五交易成本下年化收益达17%，多空策略达14%，且对交易成本敏感度低。报告系统梳理了Beta、波动率、估值等因子对轮动的择时效果，为量化投资者提供可落地的策略框架。适合量化研究员、基金经理、金融工程师及A股策略投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 市值风格的日历效应
2. 市值因子的日历效应与动量
3. 规模指数构建大小盘轮动
4. 大小盘完美轮动策略收益
5. 影响大小盘轮动的指标梳理
6. 指标筛选过程