2019科创板半导体公司解读：乐鑫科技｜Wi-Fi MCU芯片全球第一梯队

报告摘要

乐鑫科技作为Wi-Fi MCU芯片全球第一梯队厂商，是唯一与高通、瑞昱等竞争的大陆企业，深耕物联网芯片市场。报告指出，公司2018年营收达4.75亿元，近三年CAGR 96.5%，归母净利润CAGR 1345%，毛利率稳定在50%以上，远超行业平均。凭借开源技术生态系统（ESP-IDF、ESP-ADF等），客户涵盖小米、涂鸦智能等知名企业，前五大客户占比持续下降至47.88%，客户结构多元。在5G与IoT市场爆发背景下，公司拟募资升级无线互联芯片及AI处理芯片。适合投资者、行业研究员、半导体从业者、科创投资机构、企业战略人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 公司概况
2. 产品与市场
3. 技术与研发
4. 财务分析
5. 行业前景与募投项目
6. 估值与风险