黄金兼具商品、货币与避险三重属性，其价格走势受供需、全球流动性、美元及避险情绪等多重因素驱动。本报告从量化视角系统剖析黄金定价逻辑：供给端矿产金与再生金影响有限，官方售金与金价负相关；需求端投资需求主导，各国央行储备角色日益重要。长期看，美国M2/GDP作为全球流动性指标与金价高度相关，货币超发趋势下金价有望持续走高。短期来看，美元指数、美债实际收益率与金价波动密切，美国加息末期和经济见顶信号利好黄金。避险需求阶段性推升金价，而降息周期中黄金普遍上涨，若2019年美联储结束加息并开启降息，或将推动新一轮上涨周期。适合量化研究员、宏观分析师、黄金投资者及金融机构从业者参考。
黄金兼具商品、货币与避险三重属性，其价格走势受供需、全球流动性、美元及避险情绪等多重因素驱动。本报告从量化视角系统剖析黄金定价逻辑：供给端矿产金与再生金影响有限，官方售金与金价负相关；需求端投资需求主导，各国央行储备角色日益重要。长期看，美国M2/GDP作为全球流动性指标与金价高度相关，货币超发趋势下金价有望持续走高。短期来看，美元指数、美债实际收益率与金价波动密切，美国加息末期和经济见顶信号利好黄金。避险需求阶段性推升金价，而降息周期中黄金普遍上涨，若2019年美联储结束加息并开启降息，或将推动新一轮上涨周期。适合量化研究员、宏观分析师、黄金投资者及金融机构从业者参考。
黄金兼具商品、货币与避险三重属性，其价格走势受供需、全球流动性、美元及避险情绪等多重因素驱动。本报告从量化视角系统剖析黄金定价逻辑：供给端矿产金与再生金影响有限，官方售金与金价负相关；需求端投资需求主导，各国央行储备角色日益重要。长期看，美国M2/GDP作为全球流动性指标与金价高度相关，货币超发趋势下金价有望持续走高。短期来看，美元指数、美债实际收益率与金价波动密切，美国加息末期和经济见顶信号利好黄金。避险需求阶段性推升金价，而降息周期中黄金普遍上涨，若2019年美联储结束加息并开启降息，或将推动新一轮上涨周期。适合量化研究员、宏观分析师、黄金投资者及金融机构从业者参考。
本报告由申万宏源发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 27。
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适合量化研究员、宏观分析师、黄金投资者、金融机构从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、美元流动性、黄金供需、量化等议题。