2019年新三板二季度投资策略|反弹行情下市场结构演变分析(安信证券)
2019年一季度新三板迎来反弹行情,三板做市指数从707点反弹至800点以上。本报告由安信证券分析师诸海滨撰写,深度解析反弹背后的市场结构变化:直接融资效率提升(发行备案审查时间由7.9天降至2.9天,资金闲置缩短20天+),但融资总额下滑——新三板一季度定增仅126.7亿元(同比降56%)。市场分化加剧:营收增长14%但净利润下滑1.6%,利润体量越大抗风险越强;企业退市与做市商退出持续,科创板分流效应显著(10余家公司拟申报科创板)。报告同时筛选出28只被低估的做市股票,其中16家已实现估值修复。适合新三板投资者、企业高管、金融研究员及政策关注者阅读,把握2019年二季度投资机会。