中国央行货币政策工具箱:基于欧央行与英格兰银行的经验|太平洋证券2019
本报告由太平洋证券于2019年发布,系统比较欧央行、英格兰银行与中国央行的货币政策工具箱。欧央行以物价稳定为单一目标,运用最低存款准备金、基准利率及多种公开市场操作(MRO、LTRO等),并创新非常规货币政策传导渠道。英格兰银行依托利率下限制度与量化宽松,提供ILTR、DWF等流动性便利工具。中国央行则以数量调控为主、价格调控为辅,公开市场操作和MLF为主要工具,面临流动性淤积与资产价格失控的权衡。报告提出未来中国货币政策工具的发展空间,包括增加操作频率、定向工具、扩大抵押品范围等,适合金融机构研究员、宏观经济分析师及政策研究者参考。