2019年春季全球资产配置投资策略｜估值坑修复与弱周期回归解析

报告摘要

2019年一季度全球资产在货币政策边际宽松下呈现“股债双牛”，以A股为首的全球股市经历明显的估值修复，“填坑”逻辑主导风险资产表现。报告深入分析美债期限利差倒挂对衰退期的信号意义，指出全球商业周期见底仍需过程，并探讨长期高债务杠杆下经济周期波动性下降带来的资产预期收益率下行。核心配置建议：固收类资产牛市未走完但空间有限，权益类资产回归中性震荡，结构性机会在A股、港股及欧洲。适合全球投资者、资产配置分析师、基金经理及策略研究者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2019年一季度全球资产价格表现
2. 美债期限利差倒挂与衰退期框架
3. 本轮周期长期不同特征
4. 下季度战术配置风险
5. 固收类资产配置建议
6. 权益类资产配置建议