2019年信用利差行业相关性分析报告｜信达证券研究

信用利差与国债利率相关性高达0.85，流动性溢价主导多数时间。本报告通过分析信用利差与国债利率、债券发行量的相关性，区分行业特征：房地产、机械设备等对国债利率敏感但对发行量不敏感，属流动性驱动型；钢铁、有色金属等对国债利率不敏感但对发行量敏感，属融资价格驱动型；食品饮料、汽车等两者均敏感。适用于固定收益投资者、行业研究员、债券分析师，指导行业轮动与融资策略。核心数据:信用利差与国债利率相关度达0.85;信用利差变化领先新发行增速一期;房地产/机械/电器设备属流动性敏感型。

本报告由信达证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 14。

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适合固定收益分析师、行业研究员、债券投资者、基金经理等读者参考。

重点分析了金融投资、年信用利差、信达证券、相关性等议题。