2019年二季度宏观大类资产配置手册｜兴业证券悲观情绪修复后配置建议

报告摘要

本报告基于一季度风险偏好修复背景，对2019年二季度宏观环境与大类资产配置进行前瞻分析。一季度A股估值修复至2018年6月水平，领涨全球但较海外仍不算贵。展望二季度，经济有阶段性企稳迹象，但中长期下行未结束；资本市场处于战略机遇期。核心建议：继续高配股权，尤其受益外资配置扩散的中盘股；债券市场或有震荡；大宗商品方面黄金优于工业品与农产品。量化模型升级，提供保守、稳健、积极三种风险等级的战略与战术配置组合。适合投资经理、宏观研究员、资产配置分析师、基金从业者及高净值投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一季度回顾
2. 未来一个季度的宏观环境
3. 大类资产配置的定性分析
4. 资产配置建议的量化方案