联瑞新材深度研究：硅微粉行业龙头，科创板新材料企业解读｜华泰证券2019

报告摘要

联瑞新材是国内规模最大的硅微粉企业，2018年营收2.78亿元（同比+31.8%），净利润0.58亿元（同比+38.2%），核心产品包括结晶硅微粉、熔融硅微粉和球形硅微粉。公司球形硅微粉在球形度、球化率等关键指标达到国际领先水平，打破日本垄断，实现进口替代。下游覆盖覆铜板、芯片封装、电工绝缘材料等，受益5G和集成电路国产化。募投项目将新增角形粉2.65万吨、球形粉0.72万吨，预计完全达产后年增销售额2.73亿元。报告从公司概况、技术优势、行业前景、估值对比等角度全面解读，适合投资机构、行业研究员及新材料从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 公司主要产品为各类硅微粉
2. 产品销量逐年增长
3. 核心团队稳定技术优势突出
4. 募投项目助力发展
5. 硅微粉应用前景与进口替代
6. 估值方法及可比上市公司
7. 风险提示