2019年空调行业价格战分析报告｜天风证券｜美的格力对比

报告摘要

2019年2月美的空调零售均价同比降幅达15%，而格力、海尔分别下降5%、7%，引发市场对价格战的担忧。本报告由天风证券深度剖析，指出当前降价主因是原材料成本下降，而非恶性价格战。报告核心观点：真正的价格战以降低毛利率抢占份额，而美的凭借排产节奏差异带来的成本优势实现降价，格力则相对稳健。未来是否爆发价格战取决于库存水平（当前渠道库存3940万台）、地产竣工回暖及行业集中度。报告还包含投资建议，重点推荐美的集团。适合家电行业投资者、券商分析师、空调厂商市场部、电商运营人员阅读，助你把握行业趋势与竞争格局。

📋 核心要点(部分)

1. 价格战现象观察
2. 原材料成本与空调均价关联
3. 美的与格力降价差异分析
4. 未来价格战可能性判断
5. 投资建议与风险提示