机械设备行业科创板专题报告：估值体系重塑，绝对估值与相对估值方法解析｜华创证券2019

报告摘要

2019年3月科创板正式落地，支持高端装备、新一代信息技术等科技创新领域，但传统PE估值法失效。本报告深入分析科创板企业估值难题，提出绝对估值法（自由现金流折现、生存概率修正）和相对估值法（PS、PB、EV/EBITDA等指标），并结合半导体设备（AMAT、ASML）、机器人自动化、数据中心（Equinix）等细分领域案例，给出具体估值方法论和可比公司选择原则。适合投资者、券商研究员、行业分析师理解科创企业估值逻辑，把握科创板投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 科创板落地背景与定位
2. 传统PE估值法挑战
3. 绝对估值法（自由现金流预测、贴现率、生存概率修正）
4. 相对估值法（半导体设备PB/PS、机器人自动化PE/PS、数据中心EV/EBITDA）
5. 可比公司选择原则
6. 价值倍数确定与折现