2019信用债专题研究：永续债发行降温了吗？｜天风证券

报告摘要

永续债发行是否真的降温？天风证券最新专题报告揭示，2019年2月以来永续债发行规模有所收缩，且发行主体进一步向高等级集中，外部评级均在AA+及以上，以AAA为主，企业属性均为国企和央企。票面利率发行溢价提高，票息吸引力增强。新规后永续债仍基本计入权益，条款变化不多。报告详细分析了发行变化、降杠杆需求、投资价值与风险。适合债券投资者、信用研究员、金融机构风险管理者及企业财务人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 永续债近期发行有何新变化
2. 发行规模有所降温
3. 谁还在发永续债
4. 发行溢价变化
5. 永续债计入负债还是权益