2017年医药行业中期投资策略｜政策周期推进，成长收益先行

报告摘要

本报告由国金证券医药团队于2017年6月发布，深度剖析医药行业在政策周期下的投资机会。核心亮点：1）医保、招标等小窗口政策与药审、一致性评价等大变革的对冲效应；2）下半年成长价值过渡的投资逻辑；3）基于日本医药产业研究的启示，提供控费背景下的行为路径与销售模式变革分析。适合医药行业投资者、券商研究员、基金从业者、医药企业战略规划人员阅读，帮助把握政策驱动下的成长收益机会。

📋 核心要点(部分)

1. 小窗口：医保
2. 招标
3. 大变革：药审
4. 一致性
5. 医保支付
6. 小窗口与大变革的对冲
7. 下半年成长价值过渡