无盈利支撑上涨行情复盘｜市场风格切换专题｜长江证券2019投资策略报告

年初以来市场无盈利支撑的上涨，本质是估值修复。本报告回溯1996、1999、2014-2015三轮无盈利驱动牛市，揭示其缘起（政策催化+流动性）、演绎（绩优股到泡沫）与落幕（短期监管、长期盈利）。核心发现：流动性决定行情持续性与幅度，但启动需政策催化；先绩优股占优，后绩差股接力；短期调整后走势取决于盈利趋势。适合投资策略研究员、基金经理、宏观分析师、金融从业者及对A股历史行情感兴趣的投资者。核心数据:1996年;1999年;2014-2015年三轮无盈利支撑上涨行情。

本报告由长江证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 23。

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适合投资策略研究员、基金经理、宏观分析师、金融从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、风格切换、长江证券、投资策略等议题。