2017年中期策略报告：精选性价比，寻找长跑冠军｜广发证券

报告摘要

本报告由广发证券策略组发布，基于盈利、利率、风险偏好三维驱动框架，预判2017年下半年A股市场将呈现‘慢熊’格局，三四季度之交或有转机。核心亮点：1）盈利高点已现，进入缓慢下行周期；2）利率中期易上难下；3）风险偏好寄望于改革，关注十九大前后窗口；4）行业配置建议精选‘性价比’，寻找‘长跑冠军’；5）主题投资聚焦确定性的改革与技术革新。适合投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 盈利趋势：高点已现，进入缓慢下行周期
2. 利率趋势：中期或易上难下
3. 风险偏好：寄望于改革，时间窗口关注十九大前后
4. 大势研判：中期‘慢熊’，三四季度之交或有转机
5. 行业配置：价值迁移，精选‘性价比’，寻找‘长跑冠军’
6. 主题投资：确定性的改革，正在渗透的技术革新