2019年消费产业最新观点｜中信证券：如期接力上涨，还将继续

报告摘要

中信证券发布2019年4月消费产业最新观点，指出消费数据前低后高趋势确定，一季度社零增速8.2%好于预期，社服、医药、食品、零售一季报表现优秀，分别增长47.5%、21.9%、18.9%、16.8%。刺激消费政策常态化、MSCI纳入因子提升至20%带来增量资金，龙头公司估值溢价可期。推荐组合包括五粮液、牧原股份、中国国旅等。适合投资者、券商分析师、消费行业研究员、基金经理、市场策略师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 近期消费强势
2. 一季度数据尚弱但好于预期
3. 宏观数据短期企稳
4. 微观跟踪一季报总体稳健
5. 龙头估值溢价分析
6. 持续配置龙头策略