2017年宏观半年度报告：纠正金融改革与实体改革的节奏错配｜平安证券

报告摘要

2017年上半年中国经济增长强劲，GDP增速达6.8%，但金融强监管与实体改革节奏错配导致企业融资难。本报告由平安证券首席经济学家张明领衔，深度剖析金融空转根源，预测下半年GDP增速回落至6.4%，并指出货币政策将边际放松、财政政策面临融资掣肘。核心判断：10年期国债收益率已触顶（3.7%），人民币兑美元破7概率下降，十九大前后实体改革有望加速。适合宏观经济研究员、投资经理、政策分析师、金融从业者及关注中国改革趋势的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 纠正金融改革与实体改革的节奏错配
2. 国内经济：经济增速平稳回落
3. 国内政策：货币政策边际放松
4. 全球经济：发达经济集体复苏
5. 结论：几个核心判断
6. 风险提示