2019航空行业中外对比报告：格局改善，票价拐点已现｜中金公司

报告摘要

本报告由中金公司于2019年4月发布，深入对比中美航空业，指出中国航空业格局迎来改善，票价拐点已现。核心亮点：①美国航空业整合后CR3从59%升至74%，连续盈利九年，票价稳步上升；②中国航空业2018年供给增速放缓，CR3企稳64%，扣汇盈利改善明显；③供给侧改革与票价市场化双管齐下，行业拐点显现；④减税降费、附加收入放开等催化股价上行。适合投资机构、证券分析师、航空产业研究者、基金经理、行业监管者等专业人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 美国为鉴：格局改善带来收益增长
2. 同：兼并重组行业集中度迅速提升
3. 映射中国：格局改善有望带来航空盈利稳定增长
4. 展望未来：供给收紧和票价放开双管齐下
5. 行业格局改善与投资建议