全球流动性变化对经济金融体系影响日益加深，但衡量标准却莫衷一是。本报告从央行基础流动性、私营非金融部门信用、跨境流动性三个维度构建分析框架，重点解析新兴市场美元流动性的驱动因素。当前五大央行基础货币增速回落导致美债期限溢价下行，收益率曲线接近倒挂；随着美联储结束缩表，基础货币增速或将回升。短期来看，联储货币政策与风险偏好主导美元流入新兴市场，方式已从银行信贷转为美元债券；中长期则取决于经济增速差与大宗商品价格。报告数据详实、逻辑清晰，为宏观研究员、投资者、金融从业者提供系统性分析工具。
全球流动性变化对经济金融体系影响日益加深，但衡量标准却莫衷一是。本报告从央行基础流动性、私营非金融部门信用、跨境流动性三个维度构建分析框架，重点解析新兴市场美元流动性的驱动因素。当前五大央行基础货币增速回落导致美债期限溢价下行，收益率曲线接近倒挂；随着美联储结束缩表，基础货币增速或将回升。短期来看，联储货币政策与风险偏好主导美元流入新兴市场，方式已从银行信贷转为美元债券；中长期则取决于经济增速差与大宗商品价格。报告数据详实、逻辑清晰，为宏观研究员、投资者、金融从业者提供系统性分析工具。
全球流动性变化对经济金融体系影响日益加深，但衡量标准却莫衷一是。本报告从央行基础流动性、私营非金融部门信用、跨境流动性三个维度构建分析框架，重点解析新兴市场美元流动性的驱动因素。当前五大央行基础货币增速回落导致美债期限溢价下行，收益率曲线接近倒挂；随着美联储结束缩表，基础货币增速或将回升。短期来看，联储货币政策与风险偏好主导美元流入新兴市场，方式已从银行信贷转为美元债券；中长期则取决于经济增速差与大宗商品价格。报告数据详实、逻辑清晰，为宏观研究员、投资者、金融从业者提供系统性分析工具。核心数据:五大央行基础货币增速回落压低美债期限溢价;美债收益率曲线接近倒挂;联邦基金利率与泰勒规则利差衡量联储松紧。
本报告由西南证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 21。
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适合宏观研究员、投资者、金融分析师、经济学家等读者参考。
重点分析了金融投资、流动性、框架等议题。