2019年新能源汽车产业链观察：钴板块抢装行情与燃料电池利润改善｜国金证券

报告摘要

2019年4月新能源补贴政策落地，电动车进入过渡期抢装季，钴板块迎涨价行情（国内外钴价看涨10%），燃料电池首次写入政府工作报告，利润持续改善。报告深入分析上游资源（钴）、中游电池（高镍、磷酸铁锂、电解液）、供应链（特斯拉、热管理、智能驾驶）、下游整车及燃料电池产业链，给出月度核心推荐组合（华友钴业、寒锐钴业、璞泰来等）。关键数据：2020年热管理市场空间16亿，2019年燃料电池汽车产销量预计5000辆，产业链净利润10亿，新增市值600亿。适合新能源汽车投资者、行业分析师、证券研究员、产业链从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 上游资源
2. 中游电池
3. 供应链
4. 下游整车
5. 燃料电池