2019年宏微观流动性传导与上市公司现金流研究报告｜川财证券策略深度

报告摘要

本报告系统梳理了宏微观流动性的传导机制，并深入分析其对上市公司现金流的影响。核心发现包括：信用扩张与股市流动性具有强同步性，经营性现金流领先上证指数回升；央行缩表对A股流动性的冲击大于扩张期，贷债利差领先股市约1个季度。报告还从行业现金流角度指出，通信、食品饮料、家电等板块有望随现金流改善迎来超额收益。适合策略分析师、基金经理、宏观研究员及投资者参考，以把握流动性驱动的资产配置机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、宏微观流动性的传导
2. 1.1 微观流动性与宏观流动性关系
3. 1.1.1 我国宏观流动性构成
4. 1.1.2 宏观流动性向微观市场的传导
5. 1.2 微观主体之间的流动性传导