海外经济专题：油价本身或难引发年内全球高通胀｜广发证券2019年报告

报告摘要

年初以来国际原油价格大幅反弹，但广发证券最新报告指出，油价本身或难引发年内全球高通胀。报告深入分析了油价反弹的背景：全球风险偏好改善、货币政策转松、需求放缓弱于预期（1Q原油消费量环比折年率0.51%，好于季节性）、OPEC供给收缩（1Q供给缺口0.46百万桶/天）。然而，事情正在发生边际变化：全球风险偏好已处低位、货币政策进入空窗期、未来半年供需或转为过剩，油价难突破前高。报告还探讨了油价对通胀和资产价格的可能影响。适合投资者、宏观研究员、经济学家、能源分析师阅读，助您把握2019年全球经济与油价走势。

📋 核心要点(部分)

1. 年初以来国际原油价格大幅反弹的背景和逻辑、全球风险偏好改善
2. 风险资产集体反弹、中美欧等主要经济体货币政策（态度）转松、全球需求放缓程度弱于预期，今年一季度原油消费量好于季节性、欧佩克供给收缩程度强于预期，今年一季度出现原油供给缺口