钢铁行业融资改善供需研判｜国泰君安2019研究报告｜社融超预期与需求韧性分析

报告摘要

国泰君安发布《融资改善下的钢铁供需研判》，基于社融超预期、基建反弹与地产平稳，指出2019年新开工超出预期，钢铁下游需求韧性强。供给增量9%的背景下，钢厂及社会库存快速下行，低于17、18年同期，需求成为最终赢家。行业利润有望在2季度修复，维持“增持”评级，重点推荐长材龙头（三钢闽光、方大特钢）及特钢板块（大冶特钢、永兴特钢），同时关注油气投资与核电重启带来的机会。本报告适合机构投资者、钢铁行业研究员、基金经理及产业分析师，深入解析融资改善下的供需格局与投资策略。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 社融超预期印证需求强势
3. 社融大幅反弹实体融资需求回升
4. 宏观预期修复板块估值抬升
5. 风险提示