2019年传媒行业深度报告：K12龙头估值与业绩量化分析｜东方证券

报告摘要

本报告基于好未来、新东方等K12课外辅导龙头历史表现，量化分析培训行业估值与业绩关系。核心发现：营收增速每提高10%，对应PE将提高约8.2，行业平均PE约12。好未来自2011年以来净利润增长近10倍，股价同步上涨近10倍；新东方净利润涨幅近2.5倍，股价亦接近2.5倍。报告还探讨了扩张周期下的估值方法，并对职业培训行业提供借鉴。适合投资者、教育行业分析师、战略规划者等深入理解培训行业估值逻辑。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. K12课外辅导龙头历史股价表现
3. 营收增速与PE动态关系
4. 职业培训借鉴意义
5. 投资建议与投资标的