海外中资股2019年2季度投资策略｜港股市场分析｜中信证券

报告摘要

本报告由中信证券发布，聚焦2019年二季度海外中资股（港股）投资策略。核心观点：结合港股低估值（恒指PE从9.6倍修复至10.9倍）及稳健盈利增速（MSCI China 2018年增速7.9%，预计2019年9%-10%），美联储转鸽带来增量流动性，海外资金将增配港股。建议关注三条主线：1）受益政策刺激的消费子板块（如申洲国际、呷哺呷哺）；2）高股息周期品种（中石化）；3）受益股市反弹与AH溢价扩大的金融行业（港交所、HTSC）。报告还指出中美贸易谈判预期已price in，需警惕获利了结风险。适合港股投资者、策略研究员、基金经理及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1季度市场回顾：估值修复
2. 流动性分析
3. 盈利展望与配置建议
4. 风险因素