2019年全球铜供给呈现偏紧格局，铜矿新增量仅约68万吨，加工费从93美元/干吨大幅下降至79.5美元/干吨，CSPT二季度TC/RC最低标准下调20%预示供应进一步收紧。大型铜企如Glencore、Antofagasta外纷纷下调产量预期，矿石品位下滑和基建工程影响生产。国内冶炼产能虽达投产高峰（约92万吨），但加工费下行压制投放积极性，上半年密集检修或阶段性抽紧精铜供给。废七类铜进口禁令全面生效，但废六类替代效应部分对冲，实际废铜供应降幅有限。交易所库存可用天数仅6.4天，处于历史偏低水平，铜价对供需边际变化敏感性增强。预计2019-2021年全球铜供需平衡分别为11、-7、-18万吨，供需逐步抽紧。适合投资者、矿业分析师、大宗商品交易员及行业研究员参考。
2019年全球铜供给呈现偏紧格局，铜矿新增量仅约68万吨，加工费从93美元/干吨大幅下降至79.5美元/干吨，CSPT二季度TC/RC最低标准下调20%预示供应进一步收紧。大型铜企如Glencore、Antofagasta外纷纷下调产量预期，矿石品位下滑和基建工程影响生产。国内冶炼产能虽达投产高峰（约92万吨），但加工费下行压制投放积极性，上半年密集检修或阶段性抽紧精铜供给。废七类铜进口禁令全面生效，但废六类替代效应部分对冲，实际废铜供应降幅有限。交易所库存可用天数仅6.4天，处于历史偏低水平，铜价对供需边际变化敏感性增强。预计2019-2021年全球铜供需平衡分别为11、-7、-18万吨，供需逐步抽紧。适合投资者、矿业分析师、大宗商品交易员及行业研究员参考。
2019年全球铜供给呈现偏紧格局，铜矿新增量仅约68万吨，加工费从93美元/干吨大幅下降至79.5美元/干吨，CSPT二季度TC/RC最低标准下调20%预示供应进一步收紧。大型铜企如Glencore、Antofagasta外纷纷下调产量预期，矿石品位下滑和基建工程影响生产。国内冶炼产能虽达投产高峰（约92万吨），但加工费下行压制投放积极性，上半年密集检修或阶段性抽紧精铜供给。废七类铜进口禁令全面生效，但废六类替代效应部分对冲，实际废铜供应降幅有限。交易所库存可用天数仅6.4天，处于历史偏低水平，铜价对供需边际变化敏感性增强。预计2019-2021年全球铜供需平衡分别为11、-7、-18万吨，供需逐步抽紧。适合投资者、矿业分析师、大宗商品交易员及行业研究员参考。核心数据:铜矿新增量68万吨;加工费从93降至79.5美元/干吨;2019年铜矿供给增速1.38%。
本报告由安信证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 12。
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适合投资者、矿业分析师、大宗商品交易员、行业研究员等读者参考。
重点分析了金融投资、铜矿新增量、安信证券、加工费等议题。