2019年春季全球资产配置投资策略｜估值坑修复弱周期回归｜申万宏源

报告摘要

2019年一季度全球股市在货币政策边际宽松下经历估值修复，A股反弹力度最大，股债双牛格局显现。本报告由申万宏源发布，深入分析美债期限利差倒挂预示衰退期框架，指出全球商业周期尚未见底，但货币周期拐点已现。固收类资产仍有空间但回落有限，权益类资产A股相对美股估值处于历史低位，结构性机会酝酿。适合投资者、基金经理、资产配置分析师阅读，把握2019年春季全球资产配置核心逻辑与战术机会。

📋 核心要点(部分)

1. 全球资产价格表现
2. 美债期限利差倒挂与衰退期框架
3. 长期周期差异与结构性主线
4. 风险偏好影响因素
5. 固收类资产配置建议
6. 权益类资产配置建议