2019建筑与工程行业深度报告｜优先股与永续债财务专题分析

报告摘要

本报告聚焦建筑与工程行业优先股与永续债的财务影响，结合中国中铁、东方园林等公司案例，深入剖析发行方青睐的原因、投资者面临的利息递延与本金续期风险，以及会计处理新规对资本结构的影响。报告指出，优先股和永续债虽有助于降杠杆，但可能掩盖真实财务负担，需谨慎分析条款。适合建筑行业投资者、财务分析师、券商研究员及企业融资决策者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 发行方的青睐：优先股和永续债的特性
2. 投资者的顾虑：利息递延支付与本金续期
3. 财务影响：优化资本结构但易误判盈利能力
4. 降杠杆VS扩产值：归类权益非完美良药