基于蒙代尔不可能三角，中泰证券深度分析中国货币政策的独立性问题。报告通过考察人民币信贷、社融增速与工业增加值相关性发现：社融增速与宏观经济强相关且同步，体现内生性；人民币信贷领先经济半年，兼具外生与内生特征，表明央行具有一定独立性但非完全独立。短期企业信贷与宏观经济无关。3月社融大超预期，短期看好反弹，配置业绩超预期的周期、蓝筹及科技龙头。全年建议关注TMT、机械、医药、公用事业、电力设备、军工、化工等领域。适合投资者、宏观经济分析师及策略研究员参考。
基于蒙代尔不可能三角，中泰证券深度分析中国货币政策的独立性问题。报告通过考察人民币信贷、社融增速与工业增加值相关性发现：社融增速与宏观经济强相关且同步，体现内生性；人民币信贷领先经济半年，兼具外生与内生特征，表明央行具有一定独立性但非完全独立。短期企业信贷与宏观经济无关。3月社融大超预期，短期看好反弹，配置业绩超预期的周期、蓝筹及科技龙头。全年建议关注TMT、机械、医药、公用事业、电力设备、军工、化工等领域。适合投资者、宏观经济分析师及策略研究员参考。
基于蒙代尔不可能三角，中泰证券深度分析中国货币政策的独立性问题。报告通过考察人民币信贷、社融增速与工业增加值相关性发现：社融增速与宏观经济强相关且同步，体现内生性；人民币信贷领先经济半年，兼具外生与内生特征，表明央行具有一定独立性但非完全独立。短期企业信贷与宏观经济无关。3月社融大超预期，短期看好反弹，配置业绩超预期的周期、蓝筹及科技龙头。全年建议关注TMT、机械、医药、公用事业、电力设备、军工、化工等领域。适合投资者、宏观经济分析师及策略研究员参考。核心数据:社融增速与宏观经济强相关且同步;人民币信贷领先宏观经济约半年;短期企业信贷与宏观经济无关。
本报告由中泰证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 12。
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适合投资者、宏观经济分析师、策略研究员、金融从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、中泰证券、独立性等议题。