汽车及汽车零部件行业2017年中期投资策略｜重视行业所处阶段，择股兼顾业绩与估值

报告摘要

本报告由广发证券发布，深度剖析汽车及汽车零部件行业在2017年中期的发展阶段与投资机会。报告从长波、中波、短波三个周期维度分析行业现状：长波周期看，我国汽车销量仍有增长空间；中波周期处于刺激政策下半场，购置税退出将影响未来两年增速；短波周期内，乘用车需求已触底，下半年有望回暖。核心数据包括：2016年汽车销量近2800万辆，狭义乘用车增长17.8%，零部件PE估值约30倍。报告提出四条投资主线：低估值蓝筹（华域汽车、上汽集团）、乘用车成长股（万里扬等）、重卡超预期股（中国重汽等）、新能源汽车（江淮汽车）。适合汽车行业分析师、基金经理、券商研究员、汽车企业战略部门及投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 从长波和中波周期看我国汽车行业所处阶段
2. 短波周期来看乘用车行业有望回暖
3. 当下择股应兼顾业绩与估值
4. 17年下半年投资策略：关注四条投资主线
5. 风险提示