2019年公用事业与环保产业月报：用电量增速下滑，煤价维持高位｜国金证券

报告摘要

一季度用电量同比增长5.48%但增速下滑4.35个百分点，煤价维持600元/吨高位，火电企业成本承压。本报告深入分析需求侧用电结构优化、供给侧火电增幅下降而水电核电提速，并推荐煤价弹性大的二线火电龙头（皖能电力、建投能源）及电网资产注入标的（文山电力、岷江水电）。适合电力行业投资者、分析师及关注公用事业与环保政策的研究人员，助您把握行业趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 需求侧：一季度用电量增长5.48%增速下滑
2. 供给侧：火电增幅下降水电核电提速
3. 电煤价格维持高位
4. 投资建议与风险提示