2019年美国经济分析：美债倒挂非衰退，加息或将结束｜海通证券宏观报告

报告摘要

2019年4月海通证券发布宏观专题报告，深入解析美国经济现状与前景。报告指出，美债收益率曲线短暂倒挂并不必然引发经济衰退，历史经验显示倒挂至衰退间隔1-2年；当前美国经济增速放缓，消费、投资、出口三大需求均有回落，财政刺激力度减弱；核心PCE回落至1.8%，企业债务率升至73.9%，居民住房销售同比暴跌至0.6%，加息压力渐增。报告认为本轮加息或已到头，为投资者、经济学家、金融从业者提供关键决策参考。

📋 核心要点(部分)

1. 美债曲线倒挂：离衰退有多远
2. 经济增速放缓与财政刺激遇阻
3. 潜在压力渐升与加息或将结束