2019年行业景气度追踪：部分行业边际回暖，全面企稳仍需驱动力｜银河证券

报告摘要

本报告由银河证券策略分析师洪亮及团队撰写，基于2019年4月数据，系统跟踪上游、中游、下游行业景气度变化。核心发现：上游钢铁、建材受益基建地产回暖，钢价上涨，水泥需求超预期；原油高位震荡，煤炭供需平衡，猪价因非洲猪瘟供给偏紧上行空间强。中游军工受国防现代化订单驱动景气上行，工程机械挖掘机销量接近历史峰值，航空受供给收紧和暑运旺季支撑。下游白酒表现强势，地产销售回暖，纺织服装和商贸零售有望在减税降费及消费政策推动下复苏。适合策略分析师、投资者、行业研究员及关注周期板块的决策者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、景气度综述
2. 二、上游行业
3. 三、中游行业
4. 四、下游行业