2019黄金价格走势分析框架｜平安证券宏观研究报告｜为什么当前看好黄金

报告摘要

随着全球市场波动加剧和金价回升，黄金配置热情再起。本报告基于1971-2011年全球金价三轮大涨历史（1976-1980涨幅最大，2001-2011涨幅6倍多），构建多因子分析框架，涵盖通胀、实际利率、美元指数、金价与CPI比率四大核心因子。结论：在美国通胀回升、实际利率回落、股市波动加剧三大支撑下，金价上涨概率大于下跌，有望突破2016年以来箱体上沿。适合金融投资者、宏观分析师、基金经理、黄金交易员阅读，辅助黄金资产配置决策。

📋 核心要点(部分)

1. 一、引言
2. 二、全球金价历经三轮大涨，实际金价仍低于八十年代
3. 三、基于黄金商品与金融属性的多因素分析
4. 四、基于金价分析框架的判断