2019年电解铝行业报告｜消费回暖产能过剩，铝价慢牛延续｜中信证券

报告摘要

基于建安投资回暖及政策利好，铝价呈慢牛走势，但产能过剩与高库存限制涨幅。报告指出一季度汽车销售边际回暖，电网投资有望反弹，海外铝土矿供给充裕，国内电解铝产能受政策约束难增。核心数据：预计铝价运行区间13000-14500元/吨；全国电解铝产能仅36%盈利；全球新增铝土矿产能2382万吨。适合投资者、分析师、期货交易员、大宗商品研究员及产业链从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点与政策基调
2. 房地产投资与建安回暖
3. 汽车销售与电网投资回暖
4. 海外铝土矿与国内产能
5. 电解铝盈利与库存去化
6. 债市策略与展望