2019年3月电力行业月报｜增值税增厚业绩｜水电火电高增推荐｜华创证券

报告摘要

2019年3月电力行业月报显示，增值税下调3个百分点直接增厚火电和水电企业业绩，一季度煤价同比下跌100元/吨，火电利用小时数同比增加1小时至730小时，水电利用小时数同比增加23小时至433小时。报告重点推荐长源电力、华电国际、华能水电等标的，并分析增值税改革对城燃企业毛差和长期需求的利好。核心数据涵盖：1-2月全社会用电量累计11063亿千瓦时（同比+4.5%）、天然气表观消费量460亿方（同比+16.5%）。适合电力行业投资者、券商研究员、能源分析师、资产配置经理等专业人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 本期行情回顾
2. 行业重点数据
3. 增值税增厚业绩关注华能水电
4. 增值税改革让利终端城燃企业
5. 投资组合
6. 风险提示