铝2019年一季度报｜去库可期震荡上行｜供需分析

报告摘要

本报告由南华期货研究所发布，深入分析2019年一季度铝市场走势及二季度展望。核心观点：供应端受去产能政策影响，电解铝产能天花板已定，短期压力有限；成本端氧化铝下行改善企业利润；需求端房地产和电网用铝有望推动去库存，汽车虽疲软但出口提供边际增量。报告详细梳理了供应、成本、需求及库存变化，适合期货投资者、铝行业从业者及市场研究人员参考，把握二季度铝价震荡上行机会。

📋 核心要点(部分)

1. 2019年一季度铝价回顾
2. 供应端：国内外短期供应压力有限
3. 成本端：成本下行利润改善
4. 需求端：政策利好下旺季去库仍可期
5. 电解铝库存分析