2019中信建投海外科技龙头估值研究：互联网信息科技篇｜科创板估值方法分析

报告摘要

科创板企业普遍具有技术新、业绩波动大、风险高等特征，传统估值方法不适用。本报告作为科创板估值体系首篇，重点分析互联网和软件类公司的估值方法，深入探讨平台型公司（如亚马逊、京东、阿里巴巴）、SaaS企业（Salesforce）、软硬件结合公司（小米、苹果、微软）的估值逻辑，并梳理木瓜移动、当虹科技、优刻得等6家已受理科创板互联网标的，提供P/S、P/E、SOTP等适用估值建议。报告包含大量具体数据：木瓜移动供应商集中度91.99%、当虹科技同业PE对比、优刻得ARPU从4.24万元升至9.18万元等。适合投资分析师、研究员、基金经理及科创板投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 进击的科创板，迫切的估值新体系
2. 科创板对估值方法提出新要求
3. 互联网公司估值方法梳理：DCF为长期基准，相对估值酌情使用
4. 平台型互联网公司估值
5. SaaS企业估值
6. 软硬件结合公司估值
7. 科创板互联网标的梳理