房地产行业专题报告：竣工何时转正？基于施工投资和销售面积的估算｜东兴证券

报告摘要

2019年1-2月房屋竣工面积增速持续下降，已连续16个月负增长。本报告基于销售面积和施工投资逻辑，预测竣工面积增速转正将在2020年Q2出现，峰值有望达26%。核心先导指标建筑工程投资增速拐点已现，地产需求当前集中于钢材、水泥和工程机械，家电、家装需求延后至2020年下半年。适合房地产投资者、分析师、上下游企业及关注竣工周期的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 竣工何时转正
2. 行业受到多项因素扰动部分指标精确度下降
3. 房地产开发投资各分项比例变化对竣工先导意义减弱
4. 过程漫长叠加建设周期变化新开工对竣工的指标意义下降
5. 在施面积口径复杂且平均施工进度改变难以直接推算竣工走势